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Análisis de inversión de AVAX ONE TECHNOLOGY LTD (AVX)– Primera “bóveda de activos digitales de Avalanche (AVAX)” que cotiza en Nasdaq

AI Prompt 2025. 11. 13. 19:53
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Análisis de inversión de AVAX ONE TECHNOLOGY LTD (AVX)
– Primera “bóveda de activos digitales de Avalanche (AVAX)” que cotiza en Nasdaq

※ AVAX ONE TECHNOLOGY LTD (ticker: AVX) es la antigua AgriFORCE Growing Systems (AGRI), que en noviembre de 2025 cambió de nombre y se reconvirtió en la primera empresa de “bóveda de activos digitales” que cotiza en Nasdaq con una estrategia central basada en la tenencia del token Avalanche (AVAX). La compañía planea recaudar unos 550 millones de dólares para construir una tesorería de AVAX superior a 700 millones de dólares, ofreciendo así a inversores institucionales y al sistema financiero tradicional una vía de exposición al ecosistema Avalanche a través de acciones cotizadas. Con la participación de Anthony Scaramucci y Hivemind Capital, se trata de un “juego apalancado sobre AVAX en formato acción” de riesgo extremadamente elevado, donde deben vigilarse muy de cerca el precio del token, la regulación y el riesgo de financiación. 😅

 

1. Panorama de la compañía y contexto del cambio de nombre

1-1. De AgriFORCE a AVAX ONE TECHNOLOGY

  • Nombre anterior: AgriFORCE Growing Systems Ltd. (NASDAQ: AGRI)
  • Nuevo nombre: AVAX ONE TECHNOLOGY LTD
  • Nuevo ticker: AVX (Nasdaq, previsto desde el 13 de noviembre de 2025)

Originalmente, AgriFORCE era una pequeña empresa agrícola/tecnológica, centrada en agricultura de interior, energía e infraestructura digital (incluida la minería de Bitcoin).

Entre 2024 y 2025, la compañía empezó a presentar una estrategia de tesorería en Bitcoin e infraestructura de minería modular, girando poco a poco hacia el mundo cripto.

Más tarde, entre septiembre y noviembre de 2025, cambió su denominación legal a AVAX ONE TECHNOLOGY LTD y anunció oficialmente su transformación en una empresa de tesorería de activos digitales que busca mantener a gran escala el token AVAX, nativo de Avalanche.

En pocas palabras:

Una micro-acción de temática agrícola / Bitcoin ha sido “reconfigurada” como
compañía cotizada cuya pieza central es la tesorería en Avalanche (AVAX).

1-2. Primera empresa “Avalanche-focused” que cotiza en Nasdaq

En sus notas de prensa y materiales de IR, la empresa subraya que:

  • Es la “primera empresa centrada en Avalanche que cotiza en Nasdaq”
  • Su objetivo es “ofrecer a los inversores institucionales exposición al ecosistema Avalanche a través de una acción cotizada”

Desde el punto de vista del inversor, la tesis es:

Crear un vehículo cotizado que proporcione exposición apalancada al token AVAX.

2. Modelo de negocio – Bóveda digital Avalanche

2-1. Estrategia principal: tenencia masiva de tokens AVAX

Según la propia compañía y diversas fuentes, la estrategia a medio y largo plazo de AVAX ONE se resume en:

  1. Recaudar alrededor de 550 millones de dólares
    • Unos 300 millones de dólares vía PIPE (Private Investment in Public Equity)
    • Otros 250 millones de dólares con ATM, emisiones de acciones, deuda u otros instrumentos
  2. Utilizar estos fondos para comprar tokens AVAX directamente a la Avalanche Foundation con descuento
    • No mediante compras fragmentadas en exchanges, sino mediante una adquisición en bloque desde las reservas de la fundación
  3. Construir así una tesorería de tokens AVAX superior a los 700 millones de dólares
  4. Más allá de simplemente “guardar tokens”, la empresa declara que también pretende:
    • Obtener rendimientos de staking de AVAX
    • Impulsar tokenización de activos del mundo real (RWA), proyectos DeFi y adquisiciones de compañías de fintech/seguros, migrando después estas actividades a la red Avalanche

En conjunto, AVAX ONE aspira a posicionarse como:

“Una plataforma de tesorería de activos digitales regulada y cotizada que ofrece al inversor tradicional exposición al ecosistema Avalanche”.

2-2. ¿Qué pasa con el negocio original?

Según las comunicaciones oficiales:

  • El negocio heredado de AgriFORCE (energía, cleantech, infraestructura digital) no se abandona por completo; se mantiene como línea secundaria.
  • Sin embargo, el foco de casi todas las notas de prensa y comunicaciones de IR está ya en la estrategia de tesorería Avalanche.

Por tanto, desde el ángulo de inversión es más realista ver a la compañía no como:

“Una small cap agrícola / cleantech”,

sino como:

“Una acción cotizada cuya propuesta central es la exposición al token AVAX”.

3. Fotografía financiera – Una “story stock” de manual

3-1. Nivel de resultados en 2024

De acuerdo con el 10-K de 2024 de AgriFORCE:

  • Ingresos 2024: unos 67.887 dólares
    • De los cuales aproximadamente 26.572 dólares proceden de producción de criptoactivos (minería / yield)
  • En la práctica se asemeja a una empresa casi pre-ingresos, sin escala real de negocio.

Es decir, si miramos solo el negocio antiguo, la situación es:

Una compañía sin apenas escala operativa que intenta “reiniciar su historia” a través de la narrativa de tesorería Avalanche.

3-2. Capitalización bursátil y volatilidad

  • Cuando se anunciaron por primera vez la estrategia AVAX ONE y la participación de Scaramucci/Hivemind,
    el precio de la acción llegó a subir más de un 130 % en un solo día, y la capitalización bursátil alcanzó cerca de 7,5 millones de dólares.
  • Otras fuentes señalan que en los últimos 12 meses la acción ha caído más de un 95 %,
    trazando el típico patrón de una acción extremadamente especulativa y temática.

Es decir:
AVAX ONE / AVX se sitúa hoy en la zona de micro-cap (unos pocos millones de dólares de valor de mercado),
donde una única noticia puede mover el precio decenas o incluso cientos de puntos porcentuales.

4. Factores alcistas – ¿Dónde puede estar el atractivo?

4-1. Primer “pure Avalanche play” listado en Nasdaq

  • Como indica su nombre, AVAX ONE presume de ser la “primera compañía centrada en Avalanche que cotiza en Nasdaq”.
  • Distintas informaciones apuntan a que la Avalanche Foundation quiere apoyar con hasta 1.000 millones de dólares a dos empresas de tesorería de activos digitales (DAT), una de ellas mediante la conversión de una compañía ya cotizada: ese papel lo desempeñaría, en la práctica, AVAX ONE.

Podemos decir que el ecosistema Avalanche está construyendo la narrativa de una

“empresa de tesorería AVAX cotizada”,

y AVAX ONE es uno de los vehículos clave dentro de esa narrativa.

4-2. Participación de Anthony Scaramucci y Hivemind Capital

  • Anthony Scaramucci, fundador de SkyBridge Capital y ex director de comunicaciones de la Casa Blanca, será el presidente del consejo asesor de AVAX ONE.
  • Hivemind Capital, liderada por el ex ejecutivo de Citi Matt Zhang, actúa como inversor principal del PIPE.

Con esto, la empresa remarca que:

Se trata de un proyecto con participación tanto de capital institucional tradicional como de capital cripto-nativo,
más que de una micro-cap totalmente desconocida.

En otras palabras, AVAX ONE se puede presentar como:

“Acción temática Avalanche con cierto respaldo de nombres reconocidos”.

4-3. Narrativa de AVAX, tokenización de RWA y expansión DeFi

  • AVAX ONE afirma que, en el futuro, promoverá la tokenización de activos del mundo real (RWA), así como la adquisición de compañías de fintech y seguros para migrarlas a Avalanche, tratando de evolucionar desde un mero “vehículo de tenencia de tokens” hacia un actor de infraestructura de activos digitales.
  • La propia Avalanche se posiciona como una red orientada a mercados de capitales, utilizada por grandes gestoras en pilotos de tokenización de activos.

Si AVAX y el ecosistema Avalanche logran consolidarse en las áreas de RWA y DeFi institucional,
entonces tanto el valor de la tesorería AVAX de AVAX ONE como su prima temática podrían reforzarse de forma significativa.

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5. Factores bajistas – Riesgos clave que no se pueden ignorar

5-1. En esencia, un “fondo apalancado de AVAX listado en bolsa”

  • La capacidad de generación de beneficios de AVAX ONE está muy ligada al precio del token AVAX y a sus rendimientos de staking.
  • Incluso si compra AVAX con descuento a la fundación,
    si el token tiene un desempeño débil durante un periodo prolongado, el accionista está, en la práctica, sosteniendo una posición apalancada en AVAX en forma de acción cotizada.

Tal y como se ha visto con empresas de tesorería de Bitcoin en el pasado, es perfectamente posible que:

  • La acción cotice de forma recurrente con descuento respecto al valor liquidativo (NAV), o
  • El comportamiento de la acción no acompañe la subida del token, incluso en fases de mercado alcista.

5-2. Financiación (PIPE / ATM, etc.) aún no cerrada y riesgo de dilución

  • El plan de 300 millones de dólares vía PIPE + 250 millones de financiación adicional sigue siendo, por ahora, un plan. Hasta que las operaciones no se cierren realmente, hay riesgo de reducción del tamaño, cambio de condiciones o incluso cancelación.
  • Cuando se materialicen rondas de financiación significativas,
    los accionistas actuales se enfrentarán, casi con seguridad, a una dilución importante.

5-3. Riesgo regulatorio y contable

  • En EE. UU. y Canadá, las estrategias de tesorería de activos digitales se encuentran en la intersección de ley de valores, normas contables y fiscalidad, con muchos elementos todavía en evolución.
  • El esquema de comprar tokens AVAX con descuento directamente a la fundación es exactamente el tipo de operación que puede convertirse en objetivo de nuevas directrices regulatorias y revisiones.

5-4. Micro-cap + cripto + temática = volatilidad extrema

  • La compañía tiene hoy unos ingresos operativos reales de apenas unas decenas de miles de dólares,
    pero el precio de su acción ya muestra un patrón propio de una acción temática de altísima volatilidad impulsada por noticias.

Dicho de forma directa:

Tanto si se entra largo como corto,
el uso de apalancamiento o posiciones demasiado grandes es claramente inadecuado.

6. Puntos a vigilar y lista de seguimiento

1) Avance real y condiciones finales de las operaciones de financiación (PIPE, ATM, etc.)

  • ¿Qué porcentaje de los 300 millones del PIPE se convierte realmente en efectivo, y en qué condiciones (precio, lock-up, etc.)?
  • ¿En qué formato se levanta el resto de 250 millones (acciones ordinarias, preferentes, convertibles, bonos, etc.)?

2) Tenencia real de AVAX y “exposición en AVAX por acción”

  • En los informes trimestrales/anuales, conviene observar si la compañía detalla:
    • número total de tokens AVAX mantenidos,
    • precio medio de adquisición,
    • condiciones de bloqueo y desbloqueo.
  • Será relevante si IR llega a proporcionar indicadores claros del tipo “cada acción ordinaria equivale a X AVAX”, para que la exposición sea intuitiva.

3) Evolución a medio/largo plazo de Avalanche y AVAX

  • Seguimiento del precio de AVAX, actividad on-chain, TVL y pipeline de proyectos de tokenización de activos.
  • Monitorización de la ejecución del plan DAT de 1.000 millones de dólares por parte de la Avalanche Foundation y del volumen efectivamente desplegado.

4) Descuento / prima de la acción frente al NAV

  • Calcular periódicamente:
    (Valor de mercado de los AVAX mantenidos + otros activos – pasivos) / número de acciones en circulación
    y compararlo con el precio en mercado.
  • Observar si AVAX ONE se comporta más como un MicroStrategy (con primas en determinados momentos) o si, por el contrario, se asemeja a muchas empresas de tesorería cripto que cotizan de forma estructuralmente descontada frente a su NAV.

5) Futuro del negocio legacy de energía / cleantech

  • Determinar si esa parte del negocio es un quemador de caja (cash burn) o si puede convertirse en un vector de crecimiento.
  • Si no se ve una sinergia clara con la estrategia Avalanche, hay que contemplar escenarios de segregación, venta o deterioro de estos activos.

7. Visión técnica – Qué pensar como trader

Estamos ante una acción “micro-cap + cripto + impulsada por eventos/noticias”.

  • Volatilidad intradía:
    • Resultados trimestrales, comunicados de colaboración, noticias sobre Avalanche, etc.,
      pueden provocar movimientos del 20–100 % en un solo día.
  • Spread de compra/venta:
    • En periodos de baja liquidez, el spread puede ampliarse mucho,
      de modo que órdenes a mercado y stops demasiado ajustados pueden generar un deslizamiento (slippage) importante.
  • Ideas de estrategia:
    • Priorizar entradas y salidas fraccionadas.
    • Usar el ATR u otros indicadores de volatilidad para fijar, por adelantado,
      qué pérdida máxima diaria/semanal se está dispuesto a asumir antes de entrar.
    • Limitar el tamaño de la posición a una fracción muy pequeña del patrimonio total (por ejemplo, ≤1 %).

8. Conclusión de inversión – ¿Cómo ubicar esta acción en la cartera?

  1. Naturaleza esencial
    • AVAX ONE / AVX ya no puede considerarse una empresa agrícola o de hidroponía en sentido clásico.
    • En la práctica, es una compañía de tesorería de activos digitales basada en Avalanche (AVAX) que cotiza en Nasdaq.
  2. Motores potenciales de revalorización
    • El plan DAT de la Avalanche Foundation,
    • La presencia de Scaramucci y Hivemind como “sponsors”,
    • Y la rareza de ser un “pure play Avalanche en Nasdaq”
      abren la puerta a posibles subidas explosivas en escenarios de mercado muy favorables para cripto y, en particular, para AVAX.
  3. Focos de riesgo
    • A cierre de 2024, la compañía tiene unos ingresos de negocio casi irrelevantes,
      y su evolución futura dependerá en gran medida del precio del token AVAX, el éxito de las rondas de financiación y la evolución regulatoria.
  4. Papel realista dentro de una cartera
    • Esta acción encaja mejor con el perfil de quien dice:
    • “Soy alcista en AVAX a largo plazo, pero quiero exposición a través de una empresa cotizada, no solo del token en sí.”
    • Por tanto, dentro de una asignación de activos coherente, su lugar natural es:
    • No una posición core de largo plazo,
      sino más bien “una apuesta satélite, de tipo opcional y muy alto riesgo”.

9. Preguntas frecuentes (FAQ)

P1. ¿AVAX ONE TECHNOLOGY sigue operando en el negocio agrícola?
R. A nivel de persona jurídica, la compañía procede de AgriFORCE y todavía conserva ciertos activos agrícolas/energéticos.
Sin embargo, en la práctica, el foco de IR y de las noticias se ha desplazado casi por completo hacia la estrategia de tesorería Avalanche.
Desde el punto de vista del inversor, tiene más sentido tratarla como acción temática cripto/Avalanche que como acción agrícola tradicional.

P2. ¿En qué se diferencia comprar tokens AVAX directamente de comprar acciones AVX?
R. Comprar AVAX directamente implica:

  • Gestionar monederos,
  • Tratar con cuentas en exchanges,
  • Y un marco regulatorio específico para cripto en cada jurisdicción.

Las acciones de AVAX ONE son acciones ordinarias que cotizan en Nasdaq, por lo que:

  • Se pueden comprar y vender desde un broker tradicional,
  • Y para ciertos institucionales/fondos pueden ser una vía más sencilla de obtener exposición a Avalanche mediante un valor cotizado que mediante tenencia directa de tokens.

A cambio, introduces una capa adicional de riesgo:

  • Riesgo corporativo y de gobierno,
  • Riesgo operativo y de financiación / apalancamiento,
  • Riesgo regulatorio y contable.

Por tanto, el riesgo no desaparece, sino que se “reempaca” en otro vehículo.

P3. ¿Es comparable a MicroStrategy (MSTR) como empresa de tesorería Bitcoin?
R. Conceptualmente, hay similitudes:

  • MicroStrategy → tesorería en Bitcoin
  • AVAX ONE → tesorería en Avalanche (AVAX)

Pero en términos de tamaño, trayectoria, fundamentales y reputación,
la distancia entre MSTR y AVX es similar a la que hay entre una gran empresa consolidada y una micro-cap altamente especulativa, por lo que no es prudente equipararlas.

P4. ¿Qué tipo de inversor debería plantearse estudiar AVX más a fondo?
R. De forma conservadora, solo tendría sentido para inversores que:

  • Sean estructuralmente alcistas en cripto (en particular en AVAX),
  • Entiendan bien el concepto de exposición apalancada vía vehículo cotizado, y
  • Estén dispuestos a asignar solo una porción muy reducida de su capital como posición experimental.

Para inversores que priorizan dividendos, flujos de caja estables y baja volatilidad, AVX probablemente no es un activo adecuado en esta fase.

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