Semilux International（SELX）投資分析：光学／蛍光モジュール、レーザーライト、カラーフィルター、WLO（ウェハーレベル光学）ポートフォリオ——20-F 期限遅延に伴う Nasdaq「不適合」通知（2025年6月）；合併・リバーススプリット後はイベントドリブンで対応

Semilux International（SELX）投資分析：光学／蛍光モジュール、レーザーライト、カラーフィルター、WLO（ウェハーレベル光学）ポートフォリオ——20-F 期限遅延に伴う Nasdaq「不適合」通知（2025年6月）；合併・リバーススプリット後はイベントドリブンで対応

※ Semilux International Ltd.（NASDAQ: SELX）は、レーザーライトモジュール、蛍光（リン）モジュール、カラーフィルター／フィルターホイール、WLO（ウェハーレベル光学）を設計・製造し、商用プロジェクター、自動車照明、光学センサー向けに供給する。台湾・台中に本社を置き、2025年6月に Form 20-F の提出遅延でNasdaq 上場規則の不適合通知を受領（是正計画と審問プロセスのモニタリングが必要）。 😅

 

📖 会社紹介

Semilux は光学／蛍光モジュールの設計・製造を行い、レーザーダイオード＋リン（phosphor）チップ構成のライトモジュール、カラーフィルター／フィルターホイール、リンチップ／ホイール、WLOを提供。エンド市場は商用プロジェクター、自動車照明（ヘッドランプ／ADB）、光学センサー。登録住所は台湾・台中（中部科学工業園区）。

 

🧾 会社概要

• 会社／ティッカー：Semilux International Ltd. / SELX（NASDAQ）
• 本社：台湾・台中市 中部科学工業園区（Central Taiwan Science Park）
• 中核製品：レーザーライトモジュール、蛍光（リン）モジュール、カラーフィルター／フィルターホイール、WLO
• 人員／沿革（参考）：設立 2021年、従業員 約58名、TTM 売上 約109万米ドル、TTM 純損失 約-203万米ドル
• 最近の動向：20-F 提出遅延 → Nasdaq 不適合通知（2025-06-02）、株主総会後にリバーススプリット承認（2025-06-25）

 

🏗️ ビジネスモデル（What They Do）

• B2B 光学部品供給： プロジェクター／自動車照明／OEM・ODM 先へモジュール／部品を供給。
• 製品ポートフォリオ： レーザー／蛍光モジュールに加え、カラーフィルター／ホイールや WLOを揃え、多品種少量ニーズに最適化。
• 新規応用の拡張： TADTE 2025で防衛・航空宇宙向けソリューションをアピールし、防衛／産業用途のチャネル開拓を示唆。

 

🚀 強気要因（Bullish）

• ニッチ強み： レーザー＋リン、WLO、カラーフィルターに跨る差別化された光学スタック。
• エンド市場の分散： 従来のプロジェクター／車載照明／センサーに加え、防衛・産業機会へ裾野拡大。
• 低ベースのてこ効果： 低い売上ベースから受注／稼働率改善でオペレーティングレバレッジが働く余地。

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⚠️ 弱気要因（Bearish）

• 適合リスク： 20-F 遅延に伴うNasdaq 不適合通知—是正／猶予／審問の帰結が見えるまで上場リスクは残存。
• 財務耐性： TTM 売上の小ささ（約109万ドル）と継続赤字により、希薄化／運転資金ニーズの可能性。
• 薄商い・高ボラ： マイクロキャップ特有のスプレッド拡大と約定リスク。

 

💵 財務／取引スナップショット

• 適合と開示： 不適合通知（2025年6月）—一般に約60日以内の是正計画が求められ、規則により最長約180日の猶予も。
• 株価・流動性（例）： IR ページ記載で2025-11-07 終値 $0.57（参考値）。実時点の気配は取引所で再確認推奨。
• 確認先： SEC の Form 6-K／IR ポータルのアップデートを継続フォロー。

 

🔮 チェックポイント＆カタリスト

1. 適合回復の道筋： 遅延している20-F の提出／受理、リバーススプリット後の効果（株価・流動性・適合）。
2. 受注・量産： 自動車照明／プロジェクター／防衛向けの新規量産・出荷アップデート。
3. 製品マージン： WLO／フィルターホイール等のミックス変化による粗利率の動き。
4. パートナー・販路： グローバル OEM／ディストリビューターとの契約発表。
5. キャッシュフローと希薄化： 運転資金需要と追加増資の兆候に注意。

 

📈 テクニカル視点（簡易）

• ルールベース運用： 分割エントリー／エグジット＋ATR ベースのストップ／ターゲットで、ファイリング／適合イベント前後のギャップリスクを管理。
• イベントドリブン： 20-F 提出、Nasdaq パネルのスケジュール、受注発表に合わせて戦術を調整。
• 執行上の留意： 薄商い局面でのスリッページやスプレッド拡大に備える。

 

💡 投資インサイト（要約）

Semilux のニッチ光学コンポーネントは成長の土台になり得る一方、当面は適合・開示リズム・財務体力が主要変数。適合回復、受注の可視化、マージン改善が確認できるまでは、小口・イベント中心・厳格なリスク管理を推奨。

 

❓ FAQs

Q1. 何を販売している？
A. レーザーライト／蛍光モジュール、カラーフィルター＆フィルターホイール、WLOを製造し、プロジェクター／車載／センサー市場へ供給。

Q2. 本社はどこ？
A. 台湾・台中市 中部科学工業園区（開示による）。

Q3. 直近の最大イシューは？
A. 20-F 遅延に伴う Nasdaq 不適合通知（2025年6月）とリバーススプリット承認（2025年6月25日）。是正計画と審問結果の追跡が必要。

Q4. 防衛関連のイベントは？
A. TADTE 2025で防衛ソリューションを紹介。