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걸프 아일랜드 패브리케이션 주가 분석
※ Gulf Island Fabrication(NASDAQ: GIFI)는 산업·에너지 섹터를 대상으로 복잡한 강구조물·모듈 제작과 프로젝트 관리, 후크업(hookup), 시운전(commissioning), 수리·정비, 토목 공사 등의 서비스를 제공한다. 본사는 텍사스 휴스턴, 주요 운영시설은 **루이지애나 호마(Houma)**에 있다. 2025년 11월 7일 IES Holdings(IESC)와 주당 $12 현금, 거래가 약 $1.92억의 인수합병(M&A) 확정 계약을 발표했다. 2025년 2Q에는 조정 EBITDA 190만 달러를 기록하며 “서비스·소형 제작 중심 모델의 내구성”을 강조했다. 😅
📖 회사 소개
Gulf Island는 정유·석유화학·LNG·산업·발전 고객 및 EPC사를 대상으로 강구조물/모듈 제작과 현장 서비스(프로젝트 관리·후크업·시운전·정비·토목)를 제공한다. 본사는 휴스턴, 운영시설은 **호마(루이지애나)**에 위치한다.
🧾 회사 개요
- 회사/티커: Gulf Island Fabrication, Inc. / GIFI
- 상장 시장: Nasdaq Capital Market
- 본사/운영: 미국 텍사스 휴스턴 / 루이지애나 호마 운영시설
- 사업영역: 복합 강구조물·모듈 제작(소형 제작 비중 증가) + 현장 서비스
- 2025-11-07 발표: IES Holdings가 주당 $12 현금에 GIFI 인수(거래가 약 $192M), 종결 목표 2026-03-31 전후
🏗️ 비즈니스 모델 (What They Do)
- Fabrication(제작): 복잡한 강구조물·모듈의 소형 제작 위주 수주/납품(’24년 대형 프로젝트 공백 기조)
- Services(서비스): 산업·에너지 플랜트의 프로젝트 관리, 후크업, 시운전, 수리·정비, 토목 등 안정적 반복 수요 기반의 매출원
- 고객/채널: 미국 중심, 일부 해외 고객 + EPC 연계
🚀 상승 요인 (Bullish)
- 포트폴리오 질 개선: 서비스·소형 제작 중심으로 마진/가시성 개선—경영진 “내구적 모델” 코멘트(2Q25 조정 EBITDA 190만 달러)
- M&A 프리미엄: **IES 인수 제안(주당 $12)**로 딜 클로징 시 업사이드 실현 가능(합의 발표)
- 지리·역량: **걸프 코스트 거점(호마)**과 숙련 인력 기반으로 미국 인프라/에너지 투자 수혜 포지션
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⚠️ 하방 요인 (Bearish)
- 딜 종결 리스크: 규제·주주승인·조건부 약정 등 클로징 불확실성(일반적 M&A 리스크)
- 수요 사이클: 오프쇼어·산업 서비스 경기 둔화 시 실적 압박(회사도 2Q25에 오프쇼어 서비스 약세 언급)
- 중소형주 변동성: 뉴스/수주 공시에 따른 스윙 확대(일반 특성)
💵 재무/거래 스냅샷
- FY24 4Q 성과 하이라이트: EPS $0.43, 매출 $4,460만—전년 대비 개선(주가 52주 신고가 경신 보도)
- 2025 실적 흐름: 1Q25/2Q25 실적·코멘트 공시(서비스 안정성, 소형 제작 약세)
- M&A 조건: 현금 주당 $12, 거래가 약 $192M, 종결 목표 2026-03-31 전후(발표 시점 기준)
🔮 체크포인트 & 촉매
- M&A 타임라인: 주주총회·규제 승인·클로징 조건 진행 상황(스프레드 축소/확대)
- 백로그·수주갱신: 서비스 캘린더/소형 제작 수주 회복 여부(’24년 대형 프로젝트 공백 기저)
- 마진 트렌드: 서비스 믹스·가동률·현장 생산성에 따른 EBITDA 체감도
- 미국 인프라/에너지 캡엑스: 걸프 코스트 발주 환경(민수·정부/국방 포함)과 프로젝트 파이프라인
- IR 업데이트: 분기 10-Q/실적 콜·투자자 프레젠테이션(사업 믹스/리스크 갱신)
📈 기술적 관점 (간단)
- 딜 스프레드 매매: 인수 가격($12) 대비 시장가 스프레드/기간수익률 산출 → 클로징 조건 리스크를 확률화하여 포지션 크기 결정.
- 룰 베이스드: 분할 진입·분할 청산 + ATR 손절/익절, 뉴스 전후 갭 관리(주주총회·인가·콜/PR).
- 차선 전략: 딜 실패 시 리스크(재평가/되돌림)에 대비해 헤지·익절 규칙 사전 정의.
💡 투자 인사이트 (요약)
서비스/소형 제작 중심 전환은 실적 내구성을 높였고, IES 인수합병은 단기적으로 **가격 앵커($12)**를 제공한다. 다만 딜 종결 불확실성·부문 경기·중소형 변동성을 고려하면, 소액·규칙 기반의 이벤트 드리븐 전략(스프레드·타임라인·조건부 약정 모니터링)이 합리적이다.
❓FAQs
Q1. Gulf Island는 어떤 회사인가요?
A. 산업·에너지 고객 대상 강구조물/모듈 제작과 **현장 서비스(프로젝트 관리·후크업·시운전·정비·토목)**를 제공한다. 본사 휴스턴, 운영시설 호마.
Q2. 2025년 주요 이슈는?
A. IES Holdings의 인수합병 확정 계약(주당 $12, 약 $1.92억) 발표. 딜 종결까지 승인·조건 이행이 필요하다.
Q3. 최근 실적 포인트는?
A. FY24 4Q 실적 개선(EPS $0.43, 매출 $4,460만), 2025년에는 서비스 내구성 vs 소형 제작 둔화가 병존.
Q4. 무엇을 계속 체크해야 하나요?
A. M&A 타임라인(주총·인가·클로징), 백로그/수주, 서비스 마진, IR/공시 업데이트다.
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