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바이오 키 인터내셔널 주가 분석
※ BIO-key International(NASDAQ: BKYI)는 PortalGuard® 기반의 통합 IAM(Identity & Access Management) 과 Identity-Bound Biometrics(IBB) 를 결합한 다중인증(MFA)·패스워드리스 보안 솔루션을 제공한다. 2024년 순손실 축소(-$4.30M) 와 라이선스 매출 성장에 이어(총매출 $6.93M) 2025년 Nordic 총판 제휴(IT2Trust), EcoID III(FBI FAP20·라이브니스·암호화 통신) 등 제품/채널 업데이트를 진행했다. 2025년 4월에는 나스닥 공시 규정(5250(c)(1)) 준수 회복 통지를 수령했다. 😅
📖 기업 소개
BIO-key는 PortalGuard(IDaaS/온프렘), WEB-key(대규모 민원/시민 ID 인프라), MobileAuth 및 지문 스캐너 등 하드웨어를 묶어 토큰·휴대폰 없이 “사람(신원)”에 결합된 인증(IBB) 을 제공한다. Microsoft/Okta/Ping 등 프레임워크와 연동되는 중립형 IAM 구조로, 교육·정부·헬스케어·제조 등 공유 키오스크/로빙 사용자 환경에서 강점을 보인다. 2024년 말 기준 600+ 고객이 사용 중으로 기재됐다.
🧾 회사 개요
- 회사/티커: BIO-key International, Inc. / BKYI
- 사업: 통합 IAM + 생체기반 MFA(IBB), PortalGuard(IDaaS/SSO/SSPR)·WEB-key·MobileAuth·지문리더기 제공
- 연혁/확장: PistolStar(PortalGuard) 인수(2020), Swivel Secure Europe 인수(2022, 현 BIO-key EMEA) 로 미주·EMEA 고객기반 확대
- 상장 관련: 1:18 리버스 스플릿(2023-12-21), 2025-04 나스닥 공시규정 준수 회복 통지 수령
🏗️ 비즈니스 모델 (What They Do)
- 플랫폼 매출 믹스: 라이선스/구독(PortalGuard), 서비스(유지보수·프로페셔널), 하드웨어(지문 스캐너)로 구성.
- 차별화 유스케이스: 휴대폰 반입 금지 구역, 공유 PC/콜센터/제조라인 등에서 폰·토큰 미사용 인증 제공(IBB).
- 글로벌 채널: 2025년 IT2Trust(북유럽) 유통 제휴 등 파트너 네트워크 강화.
🚀 상승 요인 (Bullish)
- 라이선스 매출 성장: 2024년 라이선스 매출 +20% YoY → $5.19M(총매출 $6.93M)로 믹스 질 개선.
- 분기 모멘텀: 2025년 Q2 하드웨어 매출 +581% YoY(대형 고객 증액)·상반기 하드웨어 +696% YoY. 효율화로 SG&A -18% YoY.
- 제품 경쟁력 업그레이드: EcoID III(FBI FAP20·라이브니스·디바이스-to-호스트 암호화) 출시로 엔터프라이즈/정부 수요 대응. BIO-key -
- 레퍼런스 다변화: 2025년 국제 방위부처 후속 발주(>$600K), 이집트 국립은행 도입 등 사례 축적.
⚠️ 하방 요인 (Bearish)
- 상장·유동성 리스크: 과거 공시 지연/자본 요건 관련 나스닥 비준수 통지(2024) 이력—향후 공시·자본시장 이벤트에 민감.
- 규모의 경제 미흡: 소형 규모로 영업·R&D 고정비 부담.
- 신흥시장 프로젝트 변동성: 과거 재고충당/프로젝트 타이밍 이슈 경험—하드웨어 매출의 비연속성.
💵 재무/거래 스냅샷
- 2024 실적: 매출 $6.93M(서비스 $1.11M, 라이선스 $5.19M, 하드웨어 $0.63M), 순손실 -$4.30M(전년 -$8.52M).
- 2025 상반기: 매출 $3.30M(전년동기 유사), 하드웨어 급증·SG&A 절감으로 손익 체질 개선 시도.
- 상장 규정: 2025-04 준수 회복 공지(5250(c)(1)).
- 실시간 주가(참고): 아래 위젯. 변동성 높음(마이크로캡·헤드라인 민감).
🔮 체크포인트 & 촉매
- 채널/레퍼런스: Nordic 총판 성과, 방위·금융 대형 고객의 확장 주문 추이.
- 제품 로드맵: EcoID III 조달·인증 확대(FBI FAP20/PIV/암호화 통신), PortalGuard 기능 업데이트. BIO-key -
- 수익성 전환 경로: 라이선스·유지보수 비중 확대, 하드웨어 매출의 연속성 확보.
- 규정준수/자본시장: 추가 자금조달, 상장규정 이슈 재발 여부 모니터.
📈 기술적 관점(간단)
뉴스/수주/규정 공시 전후 갭·급등락 빈발. 분할 진입·분할 청산 + ATR 기반 손절/이익실현 등 룰 기반 리스크 관리 권장.
💡 인사이트(요약)
BIO-key는 IBB(폰/토큰 불필요) + 중립형 IAM 으로 현장형 워크플로에 맞춤 가치를 제공한다. 2024년 손실 축소와 2025년 채널 확대·신제품 출시로 모멘텀이 형성되는 한편, 마이크로캡·규정·프로젝트 변동성 리스크가 상존한다. 이벤트 확인(수주·규정·제품 채택) 후 포지션 분할이 합리적이다.
❓FAQs
Q1. PortalGuard/IBB의 차별점은?
A. 사용자(본인) 을 자격증명으로 쓰는 IBB 와 광범위한 SSO/MFA 통합을 제공, 휴대폰/토큰이 불편한 공유 단말·제조/콜센터 환경에 적합.
Q2. 최근 핵심 뉴스는?
A. 북유럽 IT2Trust 총판 제휴(2025-10-27), EcoID III 출시(FBI FAP20·라이브니스·암호화 통신, 2025-10-20), 나스닥 준수 회복(2025-04-24). BIO-key -
Q3. 재무 트렌드는?
A. 2024 라이선스 매출 +20% YoY, 순손실 절반 수준으로 축소, 2025 상반기 매출 $3.30M(유사)—믹스 개선과 비용절감 병행.