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벨로3D 주가 분석
※ 벨로3D(나스닥: VELO)는 금속 적층제조(금속 3D프린팅) 장비와 관련 소프트웨어/품질 솔루션을 제공하며, 항공우주·방산·우주 등 고난도 제조 분야의 생산 전환을 겨냥합니다. 과거 상장 유지 이슈로 거래소 이동(뉴욕증권거래소 상장폐지 → 장외시장 → 나스닥 재상장)이 있었고, 2025년 하반기에는 방산 계약(약 3,260만 달러) 및 사모 방식 자금조달(약 3,000만 달러) 등 헤드라인이 이어지며 단기 변동성이 커질 수 있는 구간입니다. 😅
📖 회사 소개
벨로쓰리디는 금속 적층제조 장비를 중심으로 제조 현장의 생산용(프로덕션) 3D프린팅 확대를 목표로 하는 기업입니다. 매출은 주로 장비 판매에서 발생하는 구조로 설명됩니다.
🧾 회사 개요
- 회사명/티커: 벨로쓰리디(Velo3D) / VELO
- 상장/거래 이력(핵심만): 2024년 뉴욕증권거래소 상장유지 요건 미충족으로 상장폐지 → 장외(OTCQX) 거래 후 2025년 8월 나스닥 재상장(거래 개시)
- 제품/솔루션(요지): 금속 3D프린팅 장비 + 제조 공정/품질 관련 소프트웨어·솔루션(회사 자료·공시 기반)
- 최근 헤드라인: 2025년 12월 방산 계약(약 3,260만 달러) 발표
🏗️ 비즈니스 모델(무엇으로 돈을 버나)
- 장비 판매 중심
- 공시에서 “매출은 주로 3D 프린터(시스템) 판매에서 발생”한다고 설명합니다.
- 서비스/반복 매출(체크포인트)
- 적층제조 장비 산업 특성상 설치 기반 확대 이후 유지보수·서비스·소프트웨어가 반복 매출로 이어질 수 있으나, 실제 비중/수익성은 분기별 공시로 확인이 필요합니다.
- 방산·우주 중심 수주 모멘텀
- 2025년 12월 방산 계약 발표는 수주(백로그) 확대 스토리의 직접 촉매로 작동할 수 있습니다.
🚀 강세 요인(Bullish)
- 방산 수요 가시화: 2025년 12월 약 3,260만 달러 규모 계약 발표는 단기 수주·매출 전환 기대를 키우는 재료입니다.
- 마진 개선 시그널: 2025년 2분기 매출총이익률이 전년 대비 개선되었고(여전히 마이너스 구간), 비용 구조 개선 노력도 병행되고 있습니다.
- 자금 조달로 단기 유동성 보강 가능: 2025년 12월 약 3,000만 달러 규모 사모 투자(PIPE) 발표는 단기 자금 압박 완화 기대를 줄 수 있습니다(다만 희석 동반).
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⚠️ 약세 요인(Bearish)
- 희석(유상증자) 리스크: 자금조달이 필요할수록 기존 주주의 지분 희석이 발생할 수 있습니다(PIPE 조건상 신주 발행).
- 실적 변동성(장비 매출 특성): 장비 산업은 분기별 인도/검수 타이밍에 따라 매출과 마진이 크게 흔들릴 수 있습니다.
- 상장 유지/재무 불확실성 이력: 과거 상장폐지 및 공시상 계속기업 관련 언급이 있었던 만큼(과거 보고서 기준), 투자자는 유동성·계속기업 관련 리스크 문구를 최신 10-K/10-Q에서 재확인해야 합니다.
💵 재무/거래 스냅샷
- 주가(참고): 2025-12-22 기준 약 $13.38(실시간 변동)
- 2025년 실적 흐름(일부 분기 지표): 2025년 2분기 매출총이익률 (11.7%)로 전년 대비 개선, 영업비용 축소 흐름 언급
- 현금(참고): 2025-09-30 기준 현금 및 현금성 자산 약 1,180만 달러로 보도/요약된 바 있어, 런웨이 점검이 중요합니다(원문 공시로 교차확인 권장).
- 가이던스 변화(주의): 회사는 2025년 매출 전망치를 제시/재확인해 왔으나(예: 50~60백만 달러), 2025-12-22자 보도에서는 45~55백만 달러로 조정 언급이 있어, 최신 공시에서 확정 수치를 확인해야 합니다.
🔮 체크포인트 & 촉매(Catalysts)
- 방산 계약의 매출 전환 속도: 계약 → 인도/검수 → 매출 인식 시점
- 수주잔고(백로그) 및 신규 수주: 분기별 백로그/예약(북킹) 지표 변화
- 마진 정상화 경로: 고정비 흡수, 생산성, 서비스 매출 비중 상승 여부
- 자금조달/희석 이벤트: PIPE 클로징, 추가 자금 조달 가능성
📈 기술적 관점(간단)
VELO는 뉴스(계약·자금조달·가이던스) 민감도가 큰 종목이라 갭(점프) 변동이 잦을 수 있습니다. 실전에서는 분할 진입/청산, 이벤트 전후 포지션 축소, 변동성 기반 손절 규칙을 사전에 정해두는 접근이 유리합니다.
💡 투자 인사이트(요약)
벨로쓰리디(VELO)는 방산·우주 중심 금속 적층제조라는 구조적 테마를 갖고 있으나, 실제 투자 성패는 (1) 수주가 매출로 얼마나 빨리 전환되는지, (2) 매출총이익률이 플러스로 정상화되는지, (3) 현금 런웨이와 희석 리스크를 관리하는지에 달려 있습니다. 따라서 “테마”보다 **공시 기반 실행지표(백로그·마진·현금)**로 추적하는 프레임이 적절합니다.
❓ FAQ
Q1. VELO는 어떤 회사인가요?
A. 금속 3D프린팅(적층제조) 장비를 중심으로 제조 현장 생산 전환을 지원하는 기업이며, 매출은 주로 장비 판매에서 발생한다고 공시합니다.
Q2. 최근 주가를 움직인 핵심 재료는?
A. 2025년 12월의 방산 계약(약 3,260만 달러), 약 3,000만 달러 규모 사모 자금조달(PIPE) 같은 이벤트가 단기 모멘텀으로 작용할 수 있습니다.
Q3. 가장 큰 리스크는 무엇인가요?
A. (1) 장비 매출의 분기 변동성, (2) 마진 정상화 지연, (3) 자금조달에 따른 희석, (4) 과거 상장유지 이력에 기반한 신뢰/컴플라이언스 리스크입니다.
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