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사이엔처 홀딩스 주가 분석
※ Scienture Holdings(SCNX)는 특수의약품 지주사로 FDA 승인 ‘Arbli’(로사르탄 현탁액 10mg/mL)를 2025년 10월 상업 판매 개시했고, PBM 주도 GPO 리베이트 및 대형 도매채널 입점을 통해 접근성을 확대 중이다. 한편 ELOC 종료와 나스닥 최소매수가 재준수/재경고 이슈 등 자본시장 리스크가 병존한다. 😅
📖 회사 소개(Introduction)
Scienture Holdings, Inc.(SCNX) 는 특수의약품(브랜드/전문의약품) 포트폴리오의 개발·상업화를 추진하는 지주사 구조다. 주요 사업 자회사로 Scienture, LLC(브랜드 의약) 등이 있으며, 2024년 TRxADE Health에서 현재의 사명·티커로 변경했다. 본사는 뉴욕주 Commack 및 플로리다 Tampa 축으로 공시가 이뤄진다. Stock Titan+1
🧾 비즈니스/제품 개요(Company Overview)
- Arbli™ (losartan potassium Oral Suspension, 10mg/mL):
- 2025-03-18 FDA NDA 승인, ‘미국 최초 FDA 승인된 ready-to-use 액상 로사르탄’. 복용 편의성과 조제(Compounding) 리스크 저감이 강점. GlobeNewswire
- 2025-10-16 대형 미국 도매채널 공급 개시 공시. 야후 금융
- 2025-10-23 상업 판매 개시 및 첫 주문 이행 발표. GlobeNewswire
- PBM 주도 GPO 리베이트 계약으로 1억명+ 커버리지 수준의 포뮬러리 접근 확대 추진.
- REZENOPY® (Naloxone 10mg 비강분무): 오피오이드 과량복용 응급치료제, Kindeva와 협력해 상업 출시 계획 발표(2025-03-06). Stock Titan
🗓️ 2024~2025 핵심 타임라인(요약)
- 2024-09-23: TRxADE Health → Scienture Holdings로 사명/티커 변경(MEDS→SCNX). GlobeNewswire
- 2025-03-06: REZENOPY 상업 출시 계획 발표(협력: Kindeva). Stock Titan
- 2025-03-18: Arbli FDA 승인 공시. GlobeNewswire
- 2025-06-17: ELOC(Equity Line of Credit) 취소 발표. MarketScreener
- 2025-07-16: 나스닥 상장규정(최저매수가) 재준수 공시. Scienture LLC
- 2025-08-14: 3.9백만 달러 유상증자(Registered Direct) 가격결정(주당 $1.20). GlobeNewswire
- 2025-09-16: PBM 주도 GPO 리베이트 계약(Arbli 포뮬러리 접근 확대).
- 2025-10-16: Arbli, 미국 주요 도매채널 공급 개시 공시. 야후 금융
- 2025-10-23: 상업 판매 개시·첫 주문 이행 발표. GlobeNewswire
- 2025-10 중순: 최소매수가 미달 재통지 보도(재차 180일 유예). 재상장규정 리스크 재부각.
🚀 상승 요인(Bullish)
- 차별화된 제형 혁신: 정제 위주였던 로사르탄 시장에서 **FDA 승인 액상 제형(ready-to-use)**로 아동·연하곤란 환자 수요 흡수 가능. 초기 도매·GPO 커버리지 확대로 접근성 가속. GlobeNewswire+1
- 상업화 가시화: 10월 판매 개시/주문 이행으로 ‘파일럿-→현금 매출’ 전환의 첫 신호. GlobeNewswire
- 제품군 다각화 여지: REZENOPY(날록손 10mg) 상업화 계획이 공중보건 수요(오피오이드 위기)와 맞물려 비이온성 매출원 형성 기대. Stock Titan
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📉 하방 요인(Bearish)
- 마이크로캡 자본구조: ELOC 취소로 유연한 자금수혈 창구 축소, 8월 소규모 증자로 희석·변동성 확대. MarketScreener+1
- 상장유지 리스크: 최소매수가 재경고 보도로 규정 리스크가 다시 부각. (7월 재준수 → 10월 재통지) Scienture LLC
- 실행(Execution) 리스크: 포뮬러리·보험 커버리지 확장, 유통/공급망 안정화, 처방전환(정제→액상) 설득 등 상업화 실행력이 성패 좌우. 야후 금융
💵 재무·밸류에이션 스냅샷
- 자금조달: 2025-08-14 Registered Direct 약 $3.9M(주당 $1.20) 발표. 소규모이나 런칭·영업투자에 숨통. GlobeNewswire
- 사업 재정비: 2025-04-08 **레거시 자회사 처분(총 500만 달러 대가)**로 브랜드/스페셜티 집중. (일부는 어음(promissory note) 대가 구조) GlobeNewswire+1
정확한 분기별 손익·현금흐름은 최신 10-Q/8-K 확인 권장.
🔮 관전 포인트·촉매(Catalysts)
- 채널 확장 KPI: 대형 도매/도매주문 추이, GPO·PBM 포뮬러리 편입 진척(상업·정부) 업데이터. 야후 금융
- 처방 데이터: Arbli TRx/NBRx 형성 속도, 소아·고령층 세그먼트 침투율.
- REZENOPY 상업화 단계: 제조/공급 파트너(Kindeva)와의 물량 램프업, 매출인식 시점. Stock Titan
- 자본시장 이슈: 최소매수가 유예기간 내 재준수 달성 여부, 필요시 추가 조달 구조(희석·부채) 선택.
🧠 투자 인사이트(요약)
- 핵심 명제: *“제형 혁신+접근성(도매·PBM/GPO)+실제 판매 개시”*로 매출 현실화의 문을 열었음.
- 핵심 리스크: “소형주 자본조달/상장유지/실행력”.
- 전략: 이벤트 드리븐 바이오/스페셜티 특성상 분할 접근과 리스크 예산화, 규정 리스크(최소매수가) 체크가 유효.
❓ FAQ
Q1. 회사명이 ‘Scienzer’가 맞나요?
A. 공시·IR 기준 Scienture Holdings, Inc.(SCNX) 가 정식 명칭이야. Stock Titan
Q2. Arbli는 무엇이 다른가요?
A. 미국 최초 FDA 승인 ready-to-use 액상 로사르탄으로, 상업 판매가 시작되었고 대형 도매·PBM/GPO로 접근성을 넓히는 중. GlobeNewswire+1
Q3. 상장유지 우려는?
A. 2025-07 재준수 이후 10월 재경고 보도가 있었어. 유예기간 내 주가 관리/펀더멘털 개선이 관건. Scienture LLC
Q4. 추가 조달 가능성은?
A. 8월 소규모 RD 사례에서 보듯 필요시 희석형 조달이 반복될 수 있어. ELOC는 6월에 종료했음. GlobeNewswire+1
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