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유니퍼스트 주가 분석
※ 유니퍼스트(UNF)는 북미에서 유니폼·워크웨어 렌탈/세탁(Uniform & Facility Service Solutions), 응급처치·안전 소모품/서비스(First Aid & Safety Solutions) 등을 제공하는 상용 서비스 기업입니다. 1950년 설립, 매사추세츠주 윌밍턴(Wilmington) 본사 기반으로 270개+ 서비스 거점과 30만+ 고객 로케이션에 서비스를 제공하며, 연간 매출 규모는 약 24억 달러대입니다. 2025년에는 Cintas의 275달러/주 인수 제안 재점화와 지배구조(듀얼클래스)·행동주의(Engine Capital) 이슈가 주가의 핵심 이벤트로 부각되고 있습니다. Business Wire+3SEC+3GlobeNewswire+3 😅
📖 Company Introduction
UniFirst는 **유니폼·워크웨어 프로그램(렌탈/세탁/관리)**과 시설 서비스 제품, 응급처치·안전 소모품/서비스를 북미 고객에게 제공하는 상용 서비스 기업입니다. 또한 클린룸·원전(핵) 특수의복 프로그램도 운영합니다. SEC+1
🧾 Company Overview
- 회사명/티커: UniFirst Corporation / UNF GlobeNewswire
- 거래소: NYSE GlobeNewswire
- 설립/본사: 1950년 설립, 매사추세츠주 윌밍턴 본사 SEC+1
- 사업영역(최근 공시 기준 3개 보고 세그먼트):
- Uniform & Facility Service Solutions
- First Aid & Safety Solutions
- Other GlobeNewswire
- 규모(회사 설명): 270개+ 서비스 로케이션, 30만+ 고객 로케이션, 16,000명+ 인력(Team Partners), 매일 200만명+ 근로자에 서비스 GlobeNewswire
- 회계연도: 8월 말(마지막 토요일) 결산(52/53주 변동 가능) SEC
🏗️ Business Model (What They Do)
- 렌탈·세탁 기반 반복 매출: 고객 사업장 인력 규모/근무일수 변화에 따라 착용·세탁 수요가 발생하며, 계약 기반으로 매출이 누적되는 구조(방어적 성격). SEC+1
- 부가 서비스/소모품 업셀: 시설 서비스 제품, 바닥관리/위생 관련 제품군 및 응급처치·안전용품 제공으로 고객당 매출 확장. SEC+1
- 특수의복(클린룸·원전): 원전 정비/연료 교체 등 특정 시기 수요가 커지는 특수 영역(변동성 요인). SEC+1
- 디지털 전환(ERP/CRM): CRM·ERP(Oracle ERP 언급) 등 “Key Initiatives”로 운영 효율·리텐션 개선을 추진하나, 단기적으로 비용/감가상각 부담이 동반될 수 있음. GlobeNewswire
🚀 Bullish (상승 논리)
- 반복 매출 + 고객 락인: 유니폼 렌탈/세탁은 운영에 직접 연결되어 교체 비용이 존재(리텐션이 핵심 경쟁력). GlobeNewswire+1
- First Aid & Safety 성장성: FY2025 기준 First Aid & Safety 매출이 전년 대비 증가(특히 밴(현장) 비즈니스 성장 언급). GlobeNewswire
- 재무 안정성(현금·무차입): FY2025 말 기준 현금·현금성자산+단기투자 합계 209.2M달러, 장기부채 없음을 공시(자본정책 여력). GlobeNewswire
- 주주환원(배당+자사주 매입): FY2025 배당 24.6M달러, 자사주 매입 약 70.9M달러 및 잔여 승인 한도 공시. GlobeNewswire
⚠️ Bearish (리스크/하방 요인)
- 고용/경기 민감도: 핵심 매출 동인은 고객사의 고용 수준(근로자 수)이며, 경기 둔화 시 볼륨 압력이 발생할 수 있음. SEC
- 디지털 전환 비용/수익화 타이밍: FY2026 가이던스에서 ERP 관련 감가상각 증가·주식보상비용 증가가 EPS에 부담이 될 수 있음을 명시. GlobeNewswire
- 원전(핵) 비즈니스 변동성: FY2026 전망에서 원전 서비스 사업의 매출/수익성 하락이 영향을 줄 수 있다고 언급. GlobeNewswire
- 지배구조·M&A 불확실성: 2025년 말 기준 Cintas의 275달러/주 인수 제안 재부상 및 행동주의(Engine Capital) 압박이 지속되며, 거래 성사/무산/장기화 모두 변동성 요인이 됨. The Wall Street Journal+1
💵 Financial/Transaction Snapshot
- FY2025(연간): 매출 $2.432B, 영업이익 $184.5M, 순이익 $148.3M, 희석 EPS $7.98 GlobeNewswire
- FY2025(세그먼트, 연간):
- Uniform & Facility Service Solutions $2.219B
- First Aid & Safety Solutions $114.6M
- Other $99.2M GlobeNewswire+1
- FY2026 가이던스(회사 제시): 매출 $2.475B~$2.495B, 희석 EPS $6.58~$6.98 (Key Initiatives 비용 약 $7.0M 포함) GlobeNewswire
- 특이 이벤트(거래 측면): Cintas의 UNF 인수 제안(275달러/주) 재점화가 단기 가격 변수 The Wall Street Journal+1
🔮 Checkpoints & Catalysts (체크포인트/촉매)
- 리텐션·유기적 성장(Organic Growth): 주력 세그먼트의 유기적 성장률/신규계정 판매/해지율 추이 GlobeNewswire
- ERP/CRM(“Key Initiatives”) 단계별 비용 → 마진 개선 전환 시점: 비용(일회성 vs 상시)과 감가상각 증가가 마진·EPS에 미치는 영향 GlobeNewswire
- First Aid 밴 비즈니스 확장 속도: 성장률이 유지되면 멀티플 리레이팅 가능 GlobeNewswire
- M&A/지배구조 뉴스 플로우: Cintas 제안의 협상 진전/특별위원회 구성/주주총회 표 대결 등 이벤트 The Wall Street Journal+1
📈 Technical perspective (simple)
- 2025년 말 국면은 펀더멘털(실적/가이던스) + M&A 헤드라인이 함께 작동할 가능성이 높습니다.
- 전략적으로는 이벤트 캘린더(공시/주주총회/당사·상대사 보도자료) 중심으로 변동성 구간을 상정하고, 분할 접근·손절/익절 규칙(가격갭 대응)을 사전에 정하는 것이 합리적입니다. The Wall Street Journal+1
💡 Investment Insights (Summary)
UniFirst(UNF)는 북미 B2B 유니폼 렌탈·세탁 기반의 반복 매출 모델과 무차입·현금 보유, 배당+자사주 매입 등 “안정적 사업자”의 특징을 갖고 있습니다. 동시에 2025년 말 기준으로는 Cintas의 공개 인수 제안과 행동주의 압박이 겹치며, 단기 주가가 거버넌스/거래 이벤트에 크게 반응할 수 있는 구간입니다. 따라서 장기 투자자는 리텐션·마진·ERP 전환 성과를, 단기 투자자는 **딜 진행 가능성/조건(규제·해지수수료 등)**을 핵심 변수로 분리해 모니터링하는 접근이 유효합니다. GlobeNewswire+2The Wall Street Journal+2
❓FAQs
Q1. 유니퍼스트(UNF)는 어떤 회사인가요?
A. 북미에서 유니폼·워크웨어 렌탈/세탁과 시설 서비스 제품, 응급처치·안전 소모품/서비스를 제공하며, 클린룸·원전 특수의복 프로그램도 운영합니다. SEC+1
Q2. FY2025 실적과 FY2026 가이던스 핵심은 무엇인가요?
A. FY2025는 매출 $2.432B, 희석 EPS $7.98를 공시했고, FY2026은 매출 $2.475B~$2.495B, 희석 EPS $6.58~$6.98 가이던스를 제시했습니다(ERP/Key Initiatives 비용·감가상각 영향 포함). GlobeNewswire
Q3. 단기 리스크/변동성 요인은 무엇인가요?
A. (1) 고객 고용 수준에 대한 민감도, (2) ERP/CRM 전환 비용 및 감가상각 증가, (3) 원전 서비스 사업 변동성, (4) Cintas 인수 제안 및 행동주의 이슈에 따른 이벤트 변동성입니다. Business Wire+3SEC+3GlobeNewswire+3