티스토리 뷰
포나 주가 분석
※ FONAR Corporation(NASDAQ: FONR)는 MRI 스캐너를 설계·제조·판매·서비스하는 의료장비 기업이자, 자회사 HMCA(Health Management Corporation of America)를 통해 진단영상센터에 비의료 경영·청구·IT·인력·컴플라이언스 등을 제공하고(일부 시설은 직접 운영) 수익을 창출합니다. 2025년 12월, 경영진 주도의 주당 19달러 현금 ‘비공개화(Going Private)’ 합병 계약이 발표되며, 단기적으로는 딜 성사/무산이 주가를 좌우하는 이벤트가 됐습니다. TMX Newsfile+1 😅
📖 Company Introduction
FONAR는 1978년 설립된 MRI 기업으로, MRI 장비(오픈 MRI, Upright® Multi-Position™ MRI 등) 사업과 함께, 자회사 HMCA를 통해 진단영상센터의 운영·관리(비의료 영역) 및 일부 시설 직접 운영으로 매출을 창출합니다. SEC
🧾 Company Overview
- 회사명/티커: FONAR Corporation / FONR SEC
- 본사: 미국 뉴욕주 멜빌(Melville, NY) SEC
- 사업부문(2개):
- 운영 규모(2025-06-30 기준): HMCA가 MRI 스캐너 44대(뉴욕 26, 플로리다 18) 관리 SEC+1
- 최신 핵심 이슈(Going Private): 2025-12-23 합병계약 체결, 2025-12-29 발표 / 보통주 주당 19달러 현금 TMX Newsfile
🏗️ Business Model(무엇으로 돈을 버나)
- HMCA(진단센터 운영·관리) 중심
- 환자 검사(스캔)에서 발생하는 환자수익(계약상 공제·할인 반영) 및 관리·기타 수수료가 핵심 수익원 SEC+1
- HMCA는 진단영상센터에 청구·수금, IT, 인력, 구매, 컴플라이언스, 계약 협상 등 비의료 서비스를 제공 SEC
- 의료장비(제품 판매·업그레이드·수리)
- MRI 장비 판매/업그레이드 및 서비스·수리 매출이 보조 축 SEC+1
🟢 Bullish(상승 시나리오)
- 스캔 물량/가동률 레버리지: HMCA 모델은 검사 건수·가동률 개선이 매출에 직접 연결될 수 있음(스캐너 운영 네트워크 기반). SEC+1
- 업라이트(Stand-Up)·오픈 MRI 차별화 내러티브: Upright® 등 자사 장비 활용이 환자 볼륨에 기여한다고 회사는 설명. SEC
- 딜 프리미엄(이벤트): 주당 19달러 현금 인수는(조건 충족 시) 주가에 명확한 상단을 제시. TMX Newsfile
🔴 Bearish(리스크/하방 요인)
- 딜 리스크(성사 불확실성): 주주 승인(특히 이해관계 없는 주주의 투표 조건 포함) 등 종결 조건이 있으며, 일정 지연·무산 가능성 존재. TMX Newsfile
- 의료수가·지급자(보험) 리스크: 진단영상 비즈니스는 수가·계약·청구 회수(지급자별) 변수에 민감. SEC+1
- 비용 압력: FY2025에 비용·판관비 증가가 영업이익 감소로 이어졌다고 회사가 공시/설명. SEC
- 마이크로캡 유동성: 딜 이벤트가 있더라도 거래량/스프레드에 따라 변동성이 커질 수 있음(특히 이벤트 전후). TMX Newsfile
💵 Financial / Transaction Snapshot
- FY2025(2025-06-30 종료) 요약(회사 발표 기준)
- Going Private(인수) 주요 조건
- 보통주: 주당 $19.00 현금, 종결 시 나스닥 상장 종료(예정) TMX Newsfile
- 종결 예상: FY2026 3분기, 금융조건(파이낸싱 컨디션) 없음으로 명시 TMX Newsfile
🔮 Checkpoints & Catalysts
- 딜 진행 트래킹: 프록시(위임장) 공시, 특별주주총회 일정, 13E-3 등 관련 서류 흐름(발행 예정 안내 포함). TMX Newsfile
- 스캐너 네트워크 변화: 관리 스캐너 수(44대) 증감, 신규 설치/증설 계획 이행 여부. SEC+1
- 수익성 지표: HMCA 매출 추이, 비용(특히 판관비·대손/회수 관련) 변동. SEC
📈 Technical(기술적 관점, 단순)
- 현재 국면은 전형적인 이벤트(딜) 스프레드/헤드라인 민감 구간입니다.
- 접근한다면 “가격”보다 **공시 타이밍(프록시/승인/규제/소송 등)**에 따른 갭 변동을 전제로, 손절·분할 등 룰 기반이 필요합니다. TMX Newsfile
✅ Summary(요약)
FONR은 구조적으로 HMCA 진단센터 운영·관리가 실적의 대부분을 차지하며, FY2025에는 매출은 소폭 증가했지만 비용 증가로 이익이 감소했습니다. 동시에 2025년 12월 발표된 **주당 19달러 현금 비공개화(Going Private)**는 단기적으로 투자 논리를 “실적”보다 “딜 성사 가능성”으로 이동시킨 핵심 변수입니다. SEC+2TMX Newsfile+2
❓ FAQs
Q1. FONAR(FONR)의 핵심 수익원은 무엇인가요?
A. 회사 발표 기준으로 **HMCA(진단영상센터 운영·관리)**가 주요 수익원이며, FY2025에 HMCA 관련 매출이 대부분을 차지했습니다. SEC+1
Q2. 2025년 말 이슈(Going Private)는 어떤 조건인가요?
A. 2025-12-23 합병계약 체결, 2025-12-29 발표 기준으로 보통주 주당 19달러 현금이며, 주주 승인 등 종결 조건 충족 시 상장 종료가 예정돼 있습니다. TMX Newsfile
Q3. “FONA” 티커는 무엇인가요?
A. 현재 주요 미국 거래소 기준으로는 FONA 단독 티커가 일반적으로 확인되지 않습니다. 다만 “FONA, Inc.”라는 명칭은 과거 OTC 영역에서 언급된 자료가 있어, 형이 의도한 정확한 종목명/거래소(OTC 포함)를 확인하면 그 종목 기준으로 동일 포맷의 글을 별도로 작성할 수 있습니다. Profit.ly+1