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FIRST TRUST HEDGED BUYWRITE INCOME 주가 분석
※ FTQI(First Trust Hedged BuyWrite Income ETF)는 현재 소득(분배)을 목표로, 미국 거래소 상장 주식 포트폴리오에 투자하면서 동시에 나스닥100 지수(Nasdaq-100 Index)에 대한 거래소 상장 커버드콜을 매도해 옵션 프리미엄을 수취하는 전략을 사용합니다. 프리미엄은 월 단위로 분배될 수 있으며, 2025-12-31 기준 12개월 분배율 11.48%, 연환산 분배율 11.84%, 총보수 0.76%, 순자산 약 7.66억 달러로 공시되어 있습니다. First Trust+1
참고로, 이 펀드는 2022-05-11에 ‘First Trust Hedged BuyWrite Income ETF’에서 ‘First Trust Nasdaq BuyWrite Income ETF’로 전환되었습니다. First Trust 😅
📖 상품 소개
FTQI는 주식 자체의 배당보다, 지수 콜옵션 매도 프리미엄을 통해 현금흐름을 만들려는 “바이라이트(커버드콜)” 성격의 ETF입니다. 운용사 공시 기준, 펀드는 미국 상장 주식에 투자하고 나스닥100 지수에 대한 커버드콜을 매도해 프리미엄을 추가 현금흐름으로 활용합니다. First Trust+1
🧾 Company Overview
- 상품명/티커: First Trust Hedged BuyWrite Income ETF / FTQI First Trust+1
- 투자목표: 현재 소득 제공(분배) First Trust
- 핵심 전략: 미국 주식 투자 + 나스닥100 지수 커버드콜 매도 First Trust
- 설정일: 2014-01-06 First Trust+1
- 총보수: 0.76% (2025-05-01 기준 공시) First Trust
- 순자산(AUM): $765,585,494 (2025-12-31) First Trust
- 보유 종목 수: 166개(현금 제외, 2025-12-31) First Trust
- 전환 이력: 2022-05-11에 펀드 성격 전환(명칭/전략 변경) First Trust
🏗️ 비즈니스 모델(무엇을 하는가)
- 주식 포트폴리오(기초자산): 미국 거래소 상장 주식에 “주식형”으로 투자합니다. First Trust
- 옵션 오버레이(인컴 엔진): 나스닥100 지수 커버드콜 매도로 프리미엄을 수취해 추가 현금흐름을 창출합니다. First Trust
- 옵션 오버라이트 강도(참고): 2025-11-28 기준 옵션 오버라이트 비중 70.95%, 콜 만기 평균 26일로 공시되어 있습니다. First Trust
- 상위 보유 종목(예시): 2025-12-30 기준 NVIDIA 8.09%, Apple 7.88%, Microsoft 7.26% 등 대형 기술주 비중이 큽니다. First Trust
🚀 Bullish(긍정 요인)
- 월 현금흐름 지향: 콜옵션 프리미엄이 월 단위 분배로 연결될 수 있어, 인컴 목적 투자자에게 설계가 직관적입니다. First Trust
- 변동성 구간에서 프리미엄 확대 가능: 변동성이 높을수록 옵션 프리미엄이 커질 가능성이 있어 “인컴 엔진”이 강화될 여지가 있습니다(단, 가격 변동 리스크도 동반). First Trust
- 대형주 중심 구성: 상위 비중이 대형 우량 성장주에 집중되어 있어, 극단적 개별종목 리스크는 상대적으로 낮은 편입니다(섹터/대형주 집중 리스크는 별개). First Trust
⚠️ Bearish(리스크 요인)
- 상승장 상방 제한: 콜옵션 매도자는 기준지수/기초자산이 행사가를 크게 상회해 상승할 때 불리해질 수 있습니다(수익 상한 구조). First Trust
- 옵션·파생 리스크: 옵션은 레버리지 특성을 내포해 가격 변동성이 커질 수 있고, 파생상품은 상대방(카운터파티) 리스크 등 추가 위험을 수반합니다. First Trust
- 세금/분배 성격의 불확실성: 옵션 결제 과정에서 기초자산 매도가 필요해질 수 있고, 경우에 따라 자본 반환 성격이 발생해 세후 효율이 달라질 수 있다는 점이 명시됩니다. First Trust
💵 재무/거래 스냅샷
- 종가(참고): $20.82 (2026-01-01 기준 표기) First Trust
- 12개월 분배율: 11.48% (2025-12-31) First Trust
- 연환산 분배율: 11.84% (2025-12-31) First Trust
- 최근 분배금(주당): $0.2050 (2026-01-01 표기) First Trust
- 총보수: 0.76% First Trust
- 스프레드(참고): 30일 중앙값 Bid-Ask 스프레드 0.10% (2025-12-30 기준) First Trust
🔮 체크포인트 & 촉매(Catalysts)
- 나스닥100의 “추세 vs 횡보” 레짐: 강한 추세 상승(급등)에서는 상방 제한이 부각되고, 박스/변동성 장에서는 프리미엄 수취가 상대적으로 유리할 수 있습니다. First Trust
- 옵션 오버라이트 강도 변화: 오버라이트 비중(예: 70.95%)과 만기(예: 26일) 변화는 분배/성과의 성격을 바꿀 수 있어 모니터링 가치가 있습니다. First Trust
- 섹터 집중도: 정보기술 비중이 52.24%로 공시되어 있어(2025-12-30), 기술주 사이클이 성과를 좌우할 수 있습니다. First Trust
📈 기술적 관점(간단)
- 체결 전략: 거래량은 충분한 편이지만, 인컴 ETF는 가격대가 낮아도 스프레드가 체감될 수 있어 지정가 중심이 유리합니다(스프레드 공시 참고). First Trust
- 운용 관점: “고배당 대안”으로 장기 보유하더라도, 강한 랠리 구간에는 상대적 언더퍼폼 가능성을 전제로 코어-위성 비중 관리/리밸런싱 규칙을 두는 편이 합리적입니다. First Trust
💡 투자 인사이트(요약)
FTQI는 나스닥100 커버드콜 프리미엄을 통해 월 인컴을 노리는 구조로, 2025-12-31 기준 공시 분배율이 두 자릿수로 높게 나타납니다. 다만 커버드콜 특성상 상승장에서는 수익 상한이 존재하고, 옵션·파생 운용에서 오는 추적·상대방·변동성 리스크가 동반됩니다. 따라서 FTQI는 “나스닥 성장 노출을 유지하되 현금흐름을 강화”하려는 목적에 부합하지만, 총수익 관점에서는 시장 레짐에 따라 결과가 크게 달라질 수 있음을 전제로 접근하는 것이 필요합니다. First Trust+1
❓ FAQs
Q1. FTQI의 인컴(분배)은 어디서 나오나요?
A. 주식 배당뿐 아니라, 나스닥100 지수 커버드콜 매도 프리미엄이 현금흐름의 핵심 원천입니다. First Trust
Q2. 왜 상승장에서 성과가 제한될 수 있나요?
A. 콜옵션 매도자는 지수/기초자산이 행사가를 크게 넘어 상승할 때 불리해지기 쉬워, 구조적으로 상방이 제한될 수 있습니다. First Trust
Q3. FTQI의 대표 리스크는 무엇인가요?
A. (1) 커버드콜로 인한 상방 제한, (2) 옵션/파생에 따른 변동성 및 상대방 리스크, (3) 분배의 **세후 성격(자본 반환 가능성 포함)**입니다. First Trust