YIELDMAX COIN OPTION INCOME STRATEGY 주가 분석

※ CONY는 코인베이스(COIN) 주식에 직접 투자하지 않고 파생상품과 콜옵션 매도로 월분배 인컴을 추구하는 액티브 ETF다. 상방은 캡(cap)되고 하방 방어는 제한적이며, 총보수 1%대·월분배·COIN 변동성 민감도가 핵심 변수다. 😅

 

📖 ETF 개요(Introduction)

YieldMax™ COIN Option Income Strategy ETF(CONY) 는 코인베이스(COIN) 를 기초로 월별 인컴을 목표로 하는 액티브 옵션 전략 ETF야. 펀드는 COIN을 직접 보유하지 않고(synthetic 노출), 콜옵션 매도로 프리미엄을 수취해 분배 재원을 만든다. 상승 참여는 일정 구간에서 제한되는 대신, 월단위 분배를 제공한다는 점이 콘셉트야.

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🧩 전략 구조(How it works)

• Synthetic 노출: 스왑·옵션 등을 통해 COIN에 근사한 익스포저(≈100%) 를 구성.
• 콜옵션 매도(커버드콜 유사): 콜옵션을 매도(숏) 해 프리미엄을 수취 → 월분배 재원으로 활용. 상방은 캡(대개 일부 구간만 참여), 하방 방어는 구조적으로 제공되지 않음.
• 월분배 성격: 분배금은 시장 변동성·옵션 프리미엄에 따라 크게 변동 가능. (과거치 높은 분배율 사례 존재하나, 지속 가능성 보장 아님)

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📊 기본 스펙(Company/ETF Overview)

• 종목/시장: CONY / NYSE Arca
• 설정일: 2023-08-15
• 총보수(경비비율): 약 1.22%(소스별 표기 차이 존재)
• 운용사/브랜드: Tidal(발행) / YieldMax 브랜드
• 전략 요약: COIN 변동성을 옵션 프리미엄으로 수확, 월분배 제공.

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🚀 상승(호재) 포인트

1. 높은 변동성 = 높은 프리미엄 잠재력: COIN 변동성 확대 국면에서 월분배 재원이 커질 수 있음(동사 계열 옵션인컴 ETF 전반의 콘셉트).
2. 월분배 선호 수요: 현금흐름 중심 투자자에게 정기 인컴 테마 제공.
3. 직접 암호자산 보유 無: 기초주식 직접 보유 없이 주식옵션·파생으로 노출을 구현(컴플라이언스·보관 이슈 단순화).

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📉 하락(리스크) 포인트

1. 상방 캡, 하방 방어 제한: 콜매도 구조상 급등 시 초과 수익 포기, 급락 시 원금 방어 미제공. 총수익은 가격변동+분배금으로 봐야 함.
2. COIN 종속 리스크: Coinbase 주가·실적·규제·암호자산 사이클에 민감.
3. 분배의 변동성/ROC 가능성: 월분배 금액·성격(소득/ROC) 이 시장여건에 따라 크게 달라질 수 있음. 과거 높은 분배율 표기는 미래수익 보장 아님.
4. 비용/구조 리스크: 1%대 총보수와 파생 거래비용, 카운터파티·롤오버·유동성 리스크 상존.

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📈 기술적 관점 & 운용 체크(일반론)

• 단기: 암호자산/COIN 뉴스, 변동성 지표에 민감. 최근 스윙 고·저/52주 밴드 기준 분할·지정가 접근 권장.
• 중기: 옵션 프리미엄 수준(隐含변동성), 분배 안정성, 순자산 규모와 스프레드 추적.
• 장기: 분배(인컴) + 가격변동을 합산한 총수익 관점에서 평가해야 함.

오실레이터 팁: RSI 35 이하=과매도 / 70 이상=과열. 저유동 구간은 시장가 추격 회피, IOC/LOC 지정가 활용.

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💡 투자 인사이트(Strategy)

• Bull 시나리오: COIN 고변동성 국면 지속 + 옵션 프리미엄 확대 → 월분배 매력 유지·총수익 개선.
• Base 시나리오: 변동성 평균화로 분배 축소/변동—뉴스·실적 이벤트 중심 레인지.
• Bear 시나리오: COIN 급락/규제 쇼크 → 가격 하락 + 분배 축소 동시 발생 가능.

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🧾 퀵 팩트 시트

• ETF명/티커: YieldMax COIN Option Income Strategy / CONY
• 핵심 전략: COIN 노출 + 콜옵션 매도(월분배)
• 보수/설정: 총보수 약 1.22%, 2023-08-15 설정
• 주의사항: 상방 캡·하방 제한, 파생·카운터파티 리스크, 분배 변동성

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❓ FAQ

Q1. CONY는 COIN 주식을 보유하나요?
A. 아니야. 직접 보유하지 않고 파생상품으로 익스포저를 만들고 콜옵션을 숏해 프리미엄을 받는 구조야.

Q2. 분배율이 아주 높은데 지속될까?
A. 시장 변동성과 옵션 프리미엄에 따라 크게 달라짐. 과거 분배율은 미래 보장 아님(월별로 변동).

Q3. 누가 적합할까?
A. COIN 변동성 노출을 감수하면서 월분배 인컴을 선호하는 투자자. 총수익 관점과 리스크 허용도가 중요해.