ELS란 무엇인가? 이해하기 쉬운 주가연계증권 투자 가이드

ELS란 무엇인가? 이해하기 쉬운 주가연계증권 투자 가이드

※ ELS(주가연계증권)는 개별 주식의 가격이나 주가 지수의 움직임에 따라 수익과 손실이 결정되는 금융 상품입니다. 주식 시장의 등락에 상관없이 사전에 정해진 조건 범위 내에서 움직이면 약속된 수익률이 지급됩니다. 이는 주식 시장의 상승 또는 하락을 예측하기 어려울 때, 어느 정도의 시장 하락 위험을 보호하면서 상승 시장에서도 투자할 수 있는 유용한 투자 방법입니다.

1. ELS란 무엇인가?
   
   • ELS는 개별 주식의 가격이나 주가지수의 움직임에 따라 손익이 결정되는 금융상품으로 주가 또는 지수가 떨어지거나 올라도 미리 정해진 구간 안에서만 움직이면 약정한 수익률을 지급합니다.
     (조건 미충족시 투자 원금의 손실(0~100%) 발생 가능)
      
   • 시장 하락에 대한 위험을 어느 정도 방어할 수 있고, 상승장에서도 투자 할 수 있어 주식시장이 오를지 떨어질지 알기 어려울 때 유용하게 투자할 수 있는 방법 중에 하나 입니다.
2. ELS에는 어떤 것들이 있나?
   • 원금지급 여부에 따라
     
     • 미리 정한 조건 충족시 약속된 수익률은 낮지만, 원금손실이 발생하지 않는 원금지급형 ELB와, 높은 수익을 지급받을 수 있으나 조건을 지키지 못하면 원금손실이(손실율 0~100%) 발생할 수 있는 원금비보장형 ELS가 있습니다.
   • 기초자산에 따라
     
     • 기초자산이 S전자, H자동차 등 개별 종목으로 구성되어 있는 종목형 ELS와 기초자산이 KOSPI200, S&P500 등 주가지수로 구성되어 있는 지수형 ELS가 있습니다.
   • 주식을 제외한 기초자산일때
     
     • 주식 및 주가지수를 제외한 금리, 통화, 원자재, 농산물, 신용등급 등과 연계되어 투자 손익이 결정되는 원금비보장형 DLS와, 원금지급형 DLB도 있습니다.
3. ELS의 장점은?
   • 다양한 상품조건
     
     • ELS는 상품수익률, 만기, 조기상환조건, 원금손실조건 등이 미리 확정되어 있어 원하는 조건의 상품을 선택해 투자 가능 합니다.
   • 다양한 기초자산
     
     • 주식, 주가지수, 원자재, 환율, 금리, 곡물(기초자산이 주식이 아닌경우는 DLS/DLB입니다) 등 다양한 기초자산을 활용해 투자할 수 있습니다.
   • 주가가 하락해도 수익 달성 가능
     
     • 미리 정해진 조건을 만족시키는 경우 약속된 수익률을 지급하며 주식시장의 횡보, 하락, 조정장에서도 시장의 방향성과 일치하지 않아도 다양한 조건의 ELS상품을 통해 수익을 추구할 수 있어 불안한 주식시장과 저금리 시대의 투자 대안으로 활용할 수 있습니다.
4. ELS는 어떻게 선택해야 할까?
   • 기초자산에 대해 충분히 알아야 합니다.
     
     • ELS는 기초자산이 모두 사전에 정한 조건을 만족시켜야 약속된 수익률을 지급하므로 어떤 기초자산으로 구성되어 있는지, 기초자산의 과거 가격추이, 현재가격 수준, 향후 가격 전망에 대해 확인하는 것도 중요합니다.
   • 위험관리를 위해서는 가격 변동성을 낮추는 것이 중요합니다.
     
     • 기초자산의 가격 변동성이 높을수록 투자위험은 증가하므로 기초자산의 개수는 적을수록, 종목형 ELS보다는 지수형 ELS를 선택하는 것이 유리합니다. 또한 지수형 ELS중에서도 상대적으로 가격변동성이 높은 이머징국가보다는 선진국의 주가지수를 선택하는 것이 위험관리 측면에서는 유리합니다.
   • 낙인 위험을 줄여야 합니다.
     
     • 낙인이란 원금 손실이 발생할 수 있는 조건을 말합니다. 낙인 위험을 줄이는 방법으로 낙인조건을 낮춘 저낙인 ELS 또는 낙인조건이 없는 노낙인 ELS에 주목할 필요가 있습니다. 다만 이때 노낙인 ELS라 할지라도 만기 시점에 조건에 부합되지 않는다면 손실(0~100%)이 발생할 수 있으니 주의해야 합니다.
       

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