외화채권의 이해: 글로벌 투자자를 위한 가이드

외화채권의 이해: 글로벌 투자자를 위한 가이드

※ 외화 채권의 세계, 유형, 장점, 투자 요구에 가장 적합한 채권 선택에 대한 팁을 알아보세요. 브라질 국채, 대형 은행 채권 등에 대해 알아보세요.

1. 외화채권이란?
   • 돈이 필요한 주체가 일정한 기간 동안 약정된 이자를 지급하기로 하고 자금을 빌릴 때 발행하는 증권이 채권입니다.
   • 외화채권 (해외채권)은 한국 외의 지역에서 발행된 모든 채권을 말합니다.
     
   • 예를 들어 브라질 정부가 자금이 필요해 헤알화로 발행한 브라질국채, 미국 기업이 자금 조달을 위해 미달러화로 발행한 미국 회사채 등이 외화채권입니다.
     외화채권 중에는 한국 정부와 기업들이 미달러와 같은 외화를 조달하기 위해 외화로 발행하는 채권도 있습니다.
2. 외화채권에는 어떤 것들이 있나?
   • 브라질 국채
     
     • 브라질 정부가 발행하는 채권으로, 브라질과의 조세협약에 따라 이자 수익이 비과세되는 장점이 있어* 외화 채권에 투자하는 개인투자자들이 가장 많이 찾는 채권입니다.
     • 보통은 브라질 헤알화로 발행하지만, 미달러로 발행하는 경우도 있습니다. 원금이 고정된 일반적인 채권도 있고, 물가가 오르는 만큼 원금이 증가되는 물가연동국고채도 있습니다.
     • 브라질은 경제규모가 작지 않은 국가이지만 정치 경제적으로 변화가 많아 금리와 헤알화 환율 변동성이 높은 편이라 투자 위험을 잘 파악한 후 투자해야 합니다.
       (* 향후 국가간 조세 협약, 발행국 정책 등에 따라 변동이 가능합니다.)
   • 대형 은행채, 회사채
     
     • 골드만삭스, JP모간, 구글, 소프트뱅크 등 우리에게 익숙한 외국의 대형 은행, 기업들이 발행한 채권입니다. 미달러로 발행하는 경우가 많습니다.
   • 한국계 외화표시채권
     
     • 한국의 은행, 보험사, 대기업 등이 미달러 등 외화로 발행한 채권입니다.
       원화로 발행한 채권에 비해 더 유리한 조건에 발행하는 경우도 있으며, 한국 투자자들의 입장에서 해외 기업에 비해 더 익숙하고 정보가 많으면서 달러로 투자할 수 있다는 장점도 있습니다.
3. 외화채권의 장점
   • 폭넓은 투자 대상
     
     • 선진국 / 신흥국, 국채 / 회사채, 장기 / 단기, 미국 달러화 / 브라질 헤알화 / 멕시코 페소화 / 러시아 루블화 등 다양한 통화로 발행된 전세계 다양한 채권에 투자할 수 있습니다.
   • 절세 혜택 가능
     
     • 개인이 해외 채권에 투자하면, 만기 보유 전 팔 경우 얻을 수 있는 매매차익과 환율 변동에 따라 얻을 수 있는 환차익은 비과세이고, 이자소득에만 과세됩니다.
     • 또한 브라질국채와 같이 국가간 조세협약에 따라 이자소득도 비과세되는 경우도 있습니다. (과세기준 및 과세 방법은 향후 세법 개정 등에 따라 변동 가능합니다)
   • 상황에 따라 만기 보유, 중도 매매 모두 가능
     
     • 채권을 만기까지 보유해 정해진 이자와 원금만 받는 투자도 가능하지만, 채권의 가격 상승 및 환율 변동으로 이익이 발생했다면, 만기 전에 중도 매도해 이익을 실현할 수 있습니다. (중도 매도 시 채권 가격 하락, 환차손에 따라 손실 발생 가능)
     • 반대로 만기 전에 평가 금액상 손실이 발생했다고 해도 발행 주체의 파산과 같은 지급 불능 사태가 일어나지 않는다면 만기 시 정해진 이자와 원금을 받을 수 있습니다. (환율 변동에 따른 원금 손실 가능 유의)
4. 외화채권은 어떻게 선택해야 할까?
   • 한국 채권 시장에 비해 전세계 채권 시장은 매우 넓습니다. 신용도, 발행 통화, 만기, 구조 등에 따라 구분되는 외화채권들이 매우 다양해 투자자가 원하는 바에 따라 투자대상 채권을 고를 수 있습니다.
     • 부도, 파산의 위험이 상대적으로 낮은 대상에 투자하고 싶을 때
       
       • 미국 국채와 같은 선진국 국채, 신용도가 높은 회사채에 투자하면 채무불이행의 위험이 낮아집니다.
     • 금리 높은 대상에 투자하고 싶을 때
       
       • 헤알화로 발행된 브라질 국채, 페소화로 발행된 멕시코 국영석유회사채와 같은 신흥국 채권이나 신용등급이 낮은 채권, 후순위 채권 등은 신용도가 낮은 대신 높은 금리를 제공합니다.
         일부 채권은 신용등급 상 투자부적격 등급일 수도 있습니다. 신용도가 낮은 만큼 해당 국가, 발행 주체에 대한 위험을 잘 따져보고 투자해야 합니다.
     • 원하는 만기에 따라
       
       • 같은 주체가 발행한 채권 중에서도 만기까지 남은 기간이 다른 여러 종목이 있을 수 있습니다. 원하는 투자 기간에 따라 선택해 보세요.

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